Станция расположена на 2 линии (синей, Московско-Петроградской) между «Горьковской» и «Черной речкой». Станция располагается на пересечении двух главных улиц района: Каменноостровского проспекта и Большого проспекта Петроградской стороны, в непосредственной близости от площади Льва Толстого. Главным ориентиром может служить расположенный на площади «дом с башнями», необычная архитектура которого привлекает внимание. Отдельно стоящего наземного вестибюля у станции нет, он встроен в «Дом мод» — один из старейших в городе торговых центров. Попасть к спуску на платформу можно и через подземный переход под Каменноостровским проспектом.
Свое название получила по Петроградской стороне, историческому району, на территории которого располагается. Он интересен многочисленными доходными домами, выстроенными в начале прошлого века в стиле Северный модерн. Открытие пассажирского движения произошло в 1963 году. В 2013 году проведен капитальный ремонт.
До 1994 года над эскалаторами располагался витраж, иллюстрирующий историю моды. Но в результате несчастного случая, приведшего к взрыву в «Доме мод» в последний день года, витраж оказался уничтожен. Эскалаторы, спускаясь более чем на полсотни метров, ведут на платформу закрытого типа. Такая планировка подземного помещения, характерная только для Санкт-Петербурга, получила название «горизонтальный лифт». Ее отличает глухая стена с раздвижными дверями, отделяющая тоннели.
Оформление станции достаточно лаконичное. Серый гранитный пол, желтоватая объемная керамическая плитка на стенах. Светильники расположены вдоль стен и скрыты за металлической решеткой. Единственным украшением интерьера является расположенное на торцевой стене панно. На синем фоне изображены золотистые профили мужчины и женщины, рабочего и крестьянки.